Invest_fest

672

подписчика

12

подписок

Небольшой частный инвестор, веду пульс с целью передать полученые знания тем кому они нужны.👋 Так же формирую дивидендный, долгосрочный портфель💼 с целью получения пассивного дохода💰 Все посты не ИИР😉. Я просто излагаю свои мысли.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Invest_fest
Invest_fest

15 октября в 18:41

💼Портфель из фондов. 🍃Есть ли жизнь в таком портфеле? 🍂 Осень пока что радует своей тёплой и приятной погодой, чего нельзя на 100% сказать о рынке, на котором царит неопределённость. 📣 Сегодняшний пост хотел бы посвятить портфелю, который, возможно, не у каждого на слуху, но который имеет право на существование, а в некоторых случаях — сослужит верную службу инвестору. 🖋 Друзья, мы много говорили про отдельные акции и облигации. Но есть путь проще: собрать портфель из биржевых фондов (БПИФ). Здесь мы имеем сразу большой пул активов и низкую стоимость входа. 💰 Для консервативного инвестора в 2026 году это не самый плохой вариант. 📊 Почему фонды, а не отдельные бумаги? ✅️ Диверсификация. Один пай фонда на индекс даёт доступ к десяткам компаний сразу. Если одна компания упадёт, то фонд не рухнет в цене так, как эта акция. ✅️ Низкий порог входа. Паи многих фондов стоят от 1–2 рублей. Начать можно, как любят говорить брокеры: "хоть со ста рублей" 😊 ✅️ Налоговая эффективность. Купоны и дивиденды внутри фонда реинвестируются автоматически, без налога. Налог платится только при продаже пая. ✅️ Льгота долгосрочного владения (ЛДВ). Если держать паи 3+ года, можно освободить от налога прибыль до 3 млн рублей за каждый год владения. 📝 Какие бывают фонды? Друзья, есть огромное количество фондов на самые разные активы: начиная от фондов на акции, заканчивая фондами на замещающие облигации и фондами с выплатами дохода. Как пример: 💱 **Фонд валютных облигаций $TLCB@ 🏛 Российские облигации $TBRU@ 💰 Фонд "Дивидендные акции" $TDIV@ ⚠️ Плюсы и минусы фондов: ✅ Диверсификация без усилий; ✅ Низкий порог входа; ✅ Налоговая эффективность (отложенный налог); ✅ Высокая ликвидность у крупных фондов. ❌ Комиссии. В среднем разброс от 0,25% до 2% и где-то даже выше; ❌ Нет регулярного дохода (только рост цены пая). О сложном проценте в привычном понимании можно забыть; ❌ Не все фонды одинаковы — есть пассивные и активные. Есть те, кто зарабатывает своим клиентам больше, а кто-то и похуже. 💼 Портфель из фондов Ну и самый интересный блок — портфель, который можно собрать из фондов. Тут у кого как хватит фантазии. Я бы мог предложить следующую структуру: 🟡Денежный рынок $TMON@ (25% портфеля) 🔹️ надёжно; 🔹️ ликвидно; 🔹️ ставка на уровне ЦБ. 🟡Т - Дивидендные акции $TDIV@ (25% портфеля) 🔹️ ставка на рост рынка и портфеля в целом; 🔹️ широкая диверсификация; 🔹️ хороший инструмент для долгосрочных инвесторов, так как фонд хорошо работает на длинной дистанции. 🟡Т - ОФЗ $TOFZ@ (25% портфеля) 🔹️ по классике — ставка на снижение ключа; 🔹️ консервативно, предсказуемо; 🔹️ есть выплата раз в квартал купонного дохода. Не самый явный, но плюс для сложного процента. 🟡Т - Валютные облигации $TLCB@ $BCSE (15% портфеля) 🔹️ диверсификация по валюте; 🔹️ ставка на ослабление рубля. 💠 Т - Золото $TGLD@ (10% портфеля) 🔹️ защита от инфляции; 🔹️ диверсификация через циклично растущий металл. ⚠️ Фонд лучше всего покупать у своего брокера, так как комиссии на покупку, как правило, нет. 🔎 Итог:** Портфель из фондов, друзья, — это точно не про быстрый заработок. Истории из разряда купил - продал, в т.ч. регулярный мониторинг портфеля. Это про ваш здоровый сон и системность. Мы покупаем не какую-то конкретную идею, а целые классы активов. И даже если рынок будет под давлением, мы знаем: в портфеле есть всё необходимое для разных сценариев. Для консервативного инвестора в 2026 году это явно неплохой и даже разумный способ сохранить капитал и получать доход. Надеюсь, было полезно. До новых встреч, пока 👋
Card image 1
27
28
Invest_fest
Invest_fest

7 октября в 12:38

📝Облигации. ✅️Новые выпуски. Что добавить в портфель?💼 Всем добрый день дорогие друзья. ⬅️На прошлой неделе рынок облигаций получил сразу несколько свежих историй. Кто-то уже разместился, кто-то только готовится. Давайте посмотрим, что из всего этого можно выбрать? 🏦 Сначала — пара слов о ставке и перспективах снижения. Судя по последним данным, снижения в этом году я точно не жду, либо могут понизить на условные 0,25% — инфляция всё ещё выше цели. Прогноз по средней ставке на 2026 год — 13,1–14,3%. Это значит, что флоатеры остаются актуальными, а фиксы с высокой доходностью — интересными для фиксации на годы вперёд. Плюс в 2027 году я вообще в теории жду роста ставки, по этому на флоатеры смотрю очень пристально 🥸. 🔎Что из интересненького уже разместилось? **🍾НоваБев. Рейтинг: в среднем 🅰️🅰️ $RU000A10G940 (фикс): 🎫 купон не выше 16,5%; 💰YTM не выше 17,81%; ⏳️Срок - 3 года; 🔄Амортизация (по 50% в даты 30-го и 36-го купонов) $RU000A10G957 (флоатер): КС + до 250 б.п; ⏳️Срок 2 года; 🔄Амортизация (по 50% в даты 18-го и 24-го купонов) НоваБев — крупнейшая российская алкогольная компания (водка Beluga, виски, сеть "ВинЛаб"). Чистый долг/EBITDA — 2,1х. Компания нарастила выручку и EBITDA, но чистая прибыль упала на 38% из-за роста процентных расходов. Параметры нравятся, взял на ИИС. ⛽️ЯТЭК. $RU000A10G9N1 🎫Флоатер, КС + до 2,65 б.п. ⏳️Срок: 2,5 года 💼Объём: 1 млрд ₽ 🔄Амортизация: нет 🎓Квал: только для квалифицированных инвесторов.** ЯТЭК — газодобытчик, монополист в Якутии. Средства от выпуска пойдут на рефинансирование погашающегося выпуска $RU000A1070L0 . После зарплаты обязательно беру на обычный БС. Параметры флоатера очень нравятся, плюс хорошее фин положение компании, просрочек не было, платят качественно. ✅️Селектел (001Р-09R, 001Р-10R) — книга закрыта 6 октября, размещение 13 октября Книгу заявок переписали 2,5 раз, спрос точно есть! 💠001Р-09R (флоатер): КС + 200 б.п. 💰Объём 8 млрд ₽; ⏳️срок 3,5 года; 🔄амортизация (40% через 2 года, 60% при погашении). 💠001Р-10R (фикс): 🎫Купон 16,25%; 💸YTM 17,52%; 💰Объём 2 млрд ₽; ⏳️Срок 3,5 года; 🔄Амортизация 🎫Купоны: ежемесячные 🔹️Рейтинг: A+(RU) от АКРА и A+.ru от НКР, прогноз стабильный 🎓Квал: флоатер — только квалы, фикс — доступен после тестирования. Селектел — провайдер IT-инфраструктуры (облачные сервисы, дата-центры и т.д.). 💰Выручка за 1П2026 — 10,2 млрд ₽ (+14%), рентабельность EBITDA — 53%, долговая нагрузка — 2,1х . Компания имеет безупречную историю выплат по четырём обращающимся выпускам. Выпуск интересный, возьму немного, после зарплаты😁. 🔎И еще один выпуск который меня заинтересовал: **💻Облачные технологии. На рынке пока только 1 выпуск: $RU000A10FJS0 Рейтинг 🅰️🅰️ ➕️ Флоатер, ориентир не выше КБД (2 года) + 200 б.п. 🎫Купоны: ежемесячно. 💠Без оферт и амортизаций. ** Облачные технологии — экс-SberCloud, облачный провайдер для корпоративного и финансового секторов. Прикольный флоатер до 2029 года. Так же размещать будут бумаги Софтлайна и ПКТ. Айтишник и Первый контейнерный терминал. Оба выпуска так же вроже бы исправно платят, ПКТ и того, имеет Рейтинг 🅰️🅰️. Но с учетом рисков атак, пока подожду. Софтлайн тоже интересно, но как будто Селектел и Облачные технологии выглядят надёжнее, риски тоже нужно учитывать. 💼По прежнему облигации считаю намного интереснее акций, в данный момент. Рынок предлагает и будет предлагать как минимум до конца года, а то еще и в следующем году, неплохие доходности и интересных эмитентов. В акции пока не лезу, покупку фиксов чуть снизил, стараюсь брать больше флоатеров. До новых встреч друзья, пока 👋 $RU000A10CU89 $RU000A10EEZ9 $RU000A10DJH8 $RU000A10EA08
Card image 1
6
7
Invest_fest
Invest_fest

1 октября в 13:34

🎲Новый игрок на рынке долга. 🗄Что скрывается за тенью? Всем добрый день дорогие друзья. На рынке долга появляется новый игрок - А7. Что за компани❓️ ООО "А7" - это расчётная платформа для международных платежей. Создана в конце 2024 года, чтобы помочь российскому бизнесу проводить трансграничные расчёты в обход западных ограничений Ключевые акционеры: 💠ПСБ (Промсвязьбанк) - 49% (госбанк, оборонный); 💠Илан Шор - 51% (молдавский олигарх, сбежавший из Молдовы после осуждения за хищение 💲1 млрд) Масштаб: По данным самой компании, через неё проходит ~19% всех внешнеторговых операций российского бизнеса. За первое полугодие 2025 года обработано транзакций на $98 млрд. 📑Параметры выпуска: 🔸️001Р-01 Фикс ~КБД (2 года) + 3,25% (~17%) 10 млрд ₽; 🔸️001Р-02 Флоатер КС + 3,00% (в рамках общего объёма) 📄Рейтинг эмитента: 🅰️🅰️; ⏰️Срок: 2 года, оба выпуска; 🛎Оферта: нет; 🧩Амортизация: нет. 💰 Финансовые показатели (раскрыты впервые) Перед дебютным размещением облигаций "А7" раскрыла консолидированную отчётность: 🔸️Показатель LTM (1П 2026) 2025 год; 🔸️Выручка 83,5 млрд ₽ 76,3 млрд ₽: 🔸️EBITDA 67,6 млрд ₽ 56,6 млрд ₽; 🔸️Рентабельность EBITDA 80,9%; 🔸️Чистая прибыль 5,7 млрд ₽ 6 млрд ₽; 🔸️Чистый долг / EBITDA 1,33x 2,15x. Рентабельность 80% - это аномально высокая маржа. Тут вся суть в том, что бизнес по сути посреднический (агентский метод), поэтому затраты минимальны. Все вроде как логично. 📉 Главный риск: санкции и история создания⚠️ Это не "обычная компания". Вот что важно знать: 1️⃣.Происхождение. По данным расследований, "А7" создана не только для платежей, но и для влияния на выборы в Молдове. Илан Шор использовал компанию для перевода денег избирателям в обмен на голосование "против" на референдуме о вступлении в ЕС. Это официальная формулировка санкций ЕС; 2️⃣.Санкции. Компания под санкциями Великобритании (май 2025), ЕС (июль 2025), США (август 2025). Сам Шор тоже в санкционных списках; 3️⃣.Схема работы. Переводы идут через токен A7A5 (привязан к рублю), цифровые векселя и сеть из 300+ торговых домов по всему миру. 90% платежей - в Азию (Китай, ОАЭ, Гонконг); 4️⃣Связи. По данным расследований, "поддержку" проекту оказывает ВЭБ.РФ (госкорпорация), а офисы компании располагались в бизнес-центрах Романа Абрамовича. 🔍Какие выводы можно сделать? Плюсы: ✅ Огромный бизнес и доля рынка (19%); ✅ Господдержка через ПСБ и ВЭБ; ✅ Рентабельность 80%; ✅ Рейтинг 🅰️🅰️. Минусы: ❌ Санкции (США, ЕС, Британия) ❌ Максимально мутный основатель (Шор - осуждён за хищение 💲1 млрд); ❌ Непрозрачная схема работы (токены, векселя, непонятные конторы); ❌ Политический подтекст (влияние на выборы в Молдове); ❌ Рейтинг 🅰️🅰️ - искусственный, основан на поддержке ПСБ, а не на самом бизнесе. Тут друзья реальный рейтинг - около ВДО. ВВВ плюс минус. ⚠️Если добавить немного конспирологий, то все выглядит максимально непрозрачно. Особенно все то чем занимается компания, её основатель и так далее. Я не знаю какие там проходят операции, но я думаю многие могут только гадать, с учетом того, кто основал компанию. ⛔️Выпуск явно пропускаю, риски просто огромные, в любой момент основатель может испариться с деньгами, как это уже было, судя по новостным сводкам. Ну а дальше судите сами. 💬Пишите в комментариях свои мысли по этому эмитенту. Надеюсь было полезно, до новых встреч друзья, пока 👋 #Облигации $MOEX $IMOEXF
Card image 1
5
6
Invest_fest
Invest_fest

29 сентября в 16:51

$RU000A0JWYJ0 лицо Хомяка 🐹 представили в этой бумаге сегодня? Хомячок продал без подтверждения новостей, хомячок возможно еще послушал ТГ канальчик. Раздели до голой шкурки хомячка😂 Это прям реально уже цирк какой то...
Card image 1
6
7
Invest_fest
Invest_fest

29 сентября в 14:24

💬Всем привет. Короткая мысль..... Друзья, хоть кто то задумался о том что произошло после новости об изменении в условии ипотеки⁉️ ❗️❗️❗️Многие наверное подумали. Все, ипотека с одним ребёнком - 12%, никто брать не будет, застройщикам конец. ❓️❓️❓️Хоть кто то понимает что у застройщиков свои программы субсидирования ипотеки? И там есть куча приёмов сделать ставку 6%. Ну вот просто включите голову наконец. Государство издало такие условия что бы что? Что бы обанкротить застройщиков? Или вы думаете что самые известные имена разорятся? 🫡Маразм крепчает... добавить больше нечего. $RU000A0JWYJ0 $RU000A10BW96 $RU000A10E6U4 $RU000A10EST2 $RU000A10DA74 $RU000A10ATR2 $RU000A10E655 $RU000A10B9Q9
Card image 1
16
17
Invest_fest
Invest_fest

29 сентября в 14:01

$RU000A10FMQ8 неадекваты, что тут еще сказать...
6
7
Invest_fest
Invest_fest

29 сентября в 4:27

🏗АПРИ. Внепланова оферта. Интересненько. Доброе утро 🌄, дорогие друзья! А утро и вправду интересное: $APRI объявляет оферту по одному из биржевых облигационных выпусков, а именно $RU000A10ERC0 по 90% от номинала. 🎙 Вот комментарий заместителя генерального директора по работе с инвесторами: «Для нас облигационный рынок — это прежде всего доверие. Мы на публичном рынке с 2018 года и все эти годы последовательно работаем над тем, чтобы все обязательства АПРИ исполнялись в полном объёме и в срок. Сейчас, в волатильный период, мы хотим поддержать инвесторов не словами, а делом. Мы выкупаем часть облигаций 2Р14 по цене на 11% выше рыночной. Мы не уходим с рынка и двигаемся поступательно: по итогам этой оферты оценим целесообразность следующих действий на долговом рынке. Запуск программы выкупа подтверждает нашу устойчивую финансовую позицию и нашу способность гибко управлять долговой нагрузкой. Текущее соотношение доходности и риска по облигациям АПРИ делает данные инструменты привлекательными с инвестиционной точки зрения». 🔍 Что могу сказать: новость интересная. Самое приятное в этом - то, что компания работает со своим комьюнити. 🧮 На долговой нагрузке данный выкуп никак не скажется. Данный выкуп нацелен на поддержку держателей облигаций. По моему мнению, это сигнал от компании, что они готовы поддерживать своих инвесторов. Исходя из данного выкупа, компания впоследствии посмотрит, целесообразно ли проводить такие выкупы и дальше. 📑 К оферте предъявлять бумаги не планирую. Считаю, что эмитент способен обслуживать свой долг. Сигналы к сложностям хоть и есть, но пока находятся на пограничном уровне. Надеюсь, было полезно, друзья. До новых встреч, пока 👋 **$RU000A105DS9 $RU000A106631 $RU000A10E5C4 $RU000A10DZH4 $RU000A10CM06 $RU000A10BM56 $RU000A10AZY5 $RU000A10AG48 ** #апри #оферта
Card image 1
31
32
Invest_fest
Invest_fest

26 сентября в 20:03

"🦋Золотая бабочка" по-русски. Консервативный портфель 💼 в нестабильное время. Всем добрый вечер 🌙, дорогие друзья! 📢 На данный момент рынок продолжает находиться в подвешенном состоянии. Новые законы с 1 октября, ужесточение семейной ипотеки, будущие роста тарифов в энергетике и в целом ожидания роста инфляции и потенциального роста ставки. 📉 В целом новостной фон не очень благоприятный, плюс непонятки с геополитикой. ⭕️ Часто вижу, как многие инвесторы пишут о том, что совершили ошибки, приобретя в портфель те или иные активы, особенно на рынке долга. Облигации и вправду попали под сильную раздачу. 📌 Недавно писал пост о моём выборе более консервативных бумаг. А сегодня хотел бы написать про собственную вариацию "🦋Золотой бабочки" по-русски. 💼 Портфель Гарри Брауна "Золотая бабочка" выглядит так: ✅️ Оригинальная структура делит капитал на 5 равных частей по 20%: 🔹️ Акции крупных компаний - для роста в хорошие времена; 🔹️ Акции малой капитализации - для агрессивного роста; 🔹️ Длинные облигации - защита от падения ставки; 🔹️ Короткие облигации / кэш - ликвидность и подушка; 🔹️ Золото - защита от инфляции. Портфель выглядит действительно интересно, но я решил пересобрать его под чуть более консервативный вариант, чтобы объединить в портфеле несколько свойств: ✅️ Регулярный доход; ✅️ Долгосрочное инвестирование; ✅️ Защита от роста или падения ставки. ——————————————————————— ✴️ "Золотая бабочка" по-русски ✅️ Корпоративные облигации. Рейтинг 🅰️🅰️ и выше (2️⃣0️⃣%) Такие облигации будут давать регулярный пассивный доход с возможностью реинвестирования. Выбор бумаг большой, но вот к примеру: 💧 РусГидро $RU000A10D3C0 ⚡️ Атомэнергопром $RU000A10DYG9 ✅️ Флоатеры. Рейтинг 🅰️🅰️ и выше (2️⃣0️⃣%) По смыслу - то же самое, что и фиксы, только если ставка пойдёт вверх ☝️, эти бумаги будут чувствовать себя куда лучше других. Их так же огромное множество. Например: ✈️ Аэрофлот $RU000A10CS75 🔴 Яндекс $RU000A10FEA9 ✅️ Длинные ОФЗ (1️⃣5️⃣%) Здесь будем выигрывать от снижения ключа, плюс при текущей YTM ~16% фиксировать доход на года вперёд кажется неплохой мыслью. Что выбрать? Классика: 🔸️ ОФЗ 26254 $SU26254RMFS1 🔸️ ОФЗ 26253 $SU26253RMFS3 ✅️ Короткие ОФЗ (1️⃣5️⃣%) Самое главное - надёжность. Купон хоть и не высокий, но зато зафиксировать ~16% к погашению на 3–4 года не самая плохая идея 💡. Зачем нужны дивиденды, когда есть такой вариант? 😉 🔸️ ОФЗ 26242 $SU26242RMFS6 🔸️ ОФЗ 26236 $SU26236RMFS8 ✅️ Золото 🟡 (1️⃣0️⃣%) По классике - защита от инфляции, плюс рост цен на золото в мире лишним никогда не будет. 🟡 Биржевое золото $GLDRUB_TOM ✅️ ПДС (2️⃣0️⃣%) Не самый очевидный вариант, зато максимально долгосрочный, который вы точно не будете трогать, а он в свою очередь будет работать на ваше будущее. Какие плюсы? ✅️ Софинансирование от государства до 36 тысяч в течение 10 лет; ✅️ Инвестиционный доход; ✅️ Налоговый вычет. 💎 Итог "Золотая бабочка по-русски" + ПДС - это два уровня защиты: 1️⃣ Бабочка защищает капитал от волатильности почти в любой ситуации; 2️⃣ ПДС даёт государственную поддержку и налоговые льготы на длинном горизонте. ⚠️ Не забываем про ребалансировку. Вот примерно так, дорогие друзья, я вижу консервативный портфель 💼. Сейчас потихоньку довожу доли до нужной пропорции. Осталось довести ПДС до 20%, сейчас пока 7%. В целом ПДС пополняю раз в месяц и буду пополнять в течение 10 лет. И плюс добрать ОФЗ. Деньги, конечно же, не бесконечные, делаю регулярные покупки 2 раза в месяц. Посмотрим, к чему придёт такой эксперимент. Надеюсь, портфель 💼 себя оправдает. Если было полезно и интересно - поддержите 👍❤️. Очень приятно видеть вашу поддержку 😊. До новых встреч, пока 👋
Card image 1
12
13
Invest_fest
Invest_fest

22 сентября в 15:22

📝Спокойные облигации.🥸К чему присмотреться в условиях большой волатильности? Всем добрый день 🌅, дорогие друзья! 🔍 Последние дни и недели достаточно сильно пошатнули долговой рынок, а именно облигации. Распродажи были по всем фронтам: начиная застройщиками, заканчивая $RU000A10F7V9 Полипластом. 🥲 Сказать откровенно, и сам немного расстроился. В такие моменты начинают приходить мысли по типу: "Зачем я купил эти бумаги? И всё то, что сильно падало в портфеле, лучше бы сидел в денежном рынке или менее волатильных и более надёжных эмитентах". 💬 Я думаю, к каждому приходили такие мысли, каждый испытывал эти чувства. Но всё же, если сидеть в самых надёжных эмитентах - доходность будет примерно как по вкладу. Тем не менее, мы всегда имеем безоговорочный плюс облигаций: ✅️ Реинвестирование купонов каждый месяц; ✅️ Фиксация дохода на несколько лет (в зависимости от выпуска); ✅️ Продажа бумаг без потери дохода (в отличие от вклада). ⚠️ Но помним про рыночный риск. 🤔 Со временем я начинаю понимать, что я не очень сильно толерантен к риску и не очень люблю видеть 🔻 красные цифры в портфеле. И решил сделать небольшую подборку облигаций, за которыми давно наблюдаю. Часть из них уже в портфеле. 🥇 На мой взгляд, эти эмитенты имеют слабую волатильность и всегда держатся около номинала. Да и купон в целом адекватный. Поехали! ✅️ Облигации с фиксированным купоном: 💧 **$RU000A10D3C0 РусГидро; ⚡️ $RU000A10DYG9 Атомэнергопром; 🥬 $RU000A10DQ68 Село Зелёное; 🍾 $RU000A10E7G1 Новабев. 📄 Все 4 бумаги имеют хороший рейтинг, цену около номинала. Достаточно спокойные бумаги, с ними, я думаю, сон будет более спокойным. ☑️ Если очень хотите в портфель 💼 застройщика - $RU000A10DZU7 А101. Короткий выпуск. Низкий долг. Много кэша на балансе. Из всех застройщиков выглядит пока как самый надёжный. ✅️ Облигации с плавающим купоном: 🏦 $RU000A10FJQ4 ПСБ; 🐟 $RU000A10DHV3 Инарктика (моя любимка); 🚛 $RU000A10FP83 Ресо Лизинг; ⚙️ $RU000A10FG68 ОДК. 📄 Данные бумаги так же имеют хороший рейтинг, адекватный купон и низкую волатильность. ☑️ На мой взгляд, иметь флоатеры в портфеле - разумное решение. Всегда есть премия к ключевой ставке, плюс защита от её повышения. Так же на днях разместится новый выпуск 🚗 Европлана. В портфель так же попадёт, так как эмитент надёжный, стоит сильно выше номинала. Не сомневаюсь, что и этот выпуск будет стоить выше номинала. ✅️ Друзья, на самом деле облигаций большое множество. Это просто те бумаги, которые есть у меня. Часть ещё доберу, так как средства ограничены. У вас может быть своя подборка, так как выбрать явно есть из чего. ⚠️ Конечно, это не ИИР, тут думает каждый сам. ⛔️ Самое главное - изучаете бумаги сами, не смотрите, что пишут в ТГ ❗️ каналах. У всех всегда есть свой интерес. Бесплатно и даже платно никто никогда не гарантирует вам, что всё будет хорошо. ** Пишите свои 💬 мысли, друзья. Что сейчас делаете на рынке, какие бумаги у вас в фаворитах. Будет очень интересно посмотреть и пообщаться 🤝. До новых встреч, пока 👋 $IMOEXF
Card image 1
10
11
Invest_fest
Invest_fest

16 сентября

🏗АПРИ. 😱Паника из воздуха? Или есть о чем беспокоиться? Всем добрый день дорогие друзья. Вокруг $APRI последнее время началось некое движение. Инвесторов как я полагаю беспокоит снижение прибыли и риски ликвидности. Особенно это касается облигаций. 🎙Давайте посмотрим на ситуацию трезво и по фактам. Поехали‼️ 📉Что вообще произошло? Главная новость, которая напугала рынок - чистая прибыль за первое полугодие 2026 упала на 87,7% до 120,7 млн рублей. Но здесь важно понимать природу этого падения, ибо дефолты ВДО слишком сильно начали пугать всех. 📢Компания сама объясняет это так: "чистая прибыль оказалась под давлением на фоне масштабирования проектного портфеля и высокой стоимости заемного финансирования". Простыми словами: АПРИ сейчас строит много объектов одновременно. Пока стройка идёт, компания платит проценты по кредитам, но не может признать выручку от продажи квартир - эти деньги лежат на эскроу-счетах и раскроются только после ввода домов в эксплуатацию. ⚠️Многие просто отказываются это понимать. 🔄Это цикличная история друзья. Как только объекты будут сданы, эскроу раскроются, компания погасит часть проектного долга и процентная нагрузка резко снизится. Сама АПРИ заявляет, что во втором полугодии 2026 ожидает ввод крупных объектов и "масштабное раскрытие счетов эскроу", что приведёт к "резкому снижению процентной нагрузки и высвобождению ликвидности". 💰 Что с долгом и ликвидностью? Здесь есть о чем беспокоиться, но в целом сносно: 🔹️Чистый долг 48,68 млрд; 🔹️Чистый долг / EBITDA (LTM) 4,2x (снижение с 4,5x годом ранее); 🔹️Краткосрочный долг 16,57 млрд. (снижен с 25,5 млрд); 🔹️Доля долгосрочного долга ~70% (было 42%) 🤔Что это значит: Долговая нагрузка высокая, но компания сознательно улучшает структуру долга - перекладывает краткосрочные кредиты в долгосрочные, чтобы не было слишком большого кол-ва погашений в моменте в ближайший год. Это важно❗️ 🧮Про ликвидность: Да, операционный денежный поток отрицательный (-8,38 млрд за полугодие). Но компания объясняет это авансированием подрядчиков - она платит вперёд, чтобы зафиксировать цены на стройматериалы в условиях инфляции. 📆Про купоны: Купоны платятся, оферты исполняются ✅️Это ключевой факт. "Воздуханы" кто гоняет мысли о дефолте - удачи. Компания имеет на данный момент хорошую репутацию и ни разу не допускала просрочек. 15 сентября, компания выплатила купон по выпуску $RU000A106WZ2 в размере 59,84 ₽ на облигацию 📆Про оферты: Компания исполняет их в срок. В марте 2026 АПРИ выкупила по оферте облигации серии $RU000A10AZY5 . В мае - выкупила 22,8% выпуска $RU000A106631 по оферте . Следующая оферта ' 29 сентября 2026 по выпуску $RU000A106WZ2 , и компания уже подтвердила готовность выкупать бумаги по номиналу. 🔎Вывод ✅️Падение котировок - это страх из за ВДО дефолтов. Купоны платятся, оферты исполняются, рейтинг BBB- .ru подтверждён 3 августа. ✅️Прибыль снизилась циклично. Это деньги, которые "заморожены" на эскроу и раскроются во втором полугодии. ✅️Компания активно управляет долгом. Снижает краткосрочную нагрузку, увеличивает долгосрочную часть. ⭕️Да, в части ликвидности и долга есть риски - но они управляемы. Дополню то, что АПРИ строит классные проекты, один из них в Питере, недалеко от Питергофа. Посмотрите цены на жилье в том секторе, плюс в целом расположение данного объекта рядом с таким туристическим местом, я думаю вопросы отпадут. На этом друзья пока все, надеюсь пост был полезен и многие переосмыслят данный кейс. ⚠️Помните о риске около ВДО на портфель 💼. Больше 3-5% я бы не стал класть в один эмитент. Случится может все что угодно. До новых встреч, пока 👋 $RU000A105DS9 $RU000A10ERC0 $RU000A10DZH4 $RU000A107FZ5 $RU000A10A1P9 $RU000A10AUG3 #Облигации #апри
66
67
Invest_fest
Invest_fest

15 сентября

⏸️Ставка 14%. ↘️Перспективы снижения и 💬 мысли по рынку долга💰 Всем доброе утро🌙, дорогие друзья! 🏛 ЦБ РФ в пятницу оставил ставку без изменений. В целом это было очевидно и не стало каким-то сюрпризом или удивлением. ⛔️ Главная причина паузы в снижении - инфляция. 🔻 Текущий рост цен в июле разогнался до 11,6% в годовом выражении (после 5,3% во втором квартале); 🔻 Базовая инфляция (без учёта волатильных товаров) ускорилась до 7%; 🔻 Годовая инфляция на 7 сентября составила 6,3%. 🏦 Что с ОФЗ? Как всем известно, длинные ОФЗ растут в теле при снижении ключевой ставки, и помимо купона мы получаем плюс по телу. Эта идея 💡 ходит в инвестиционных кругах и сообществах уже очень долго, но всё никак не выстрелит. И в ближайшее время я предполагаю, что всё останется как есть. Почему ❓️ ➡️ Инфляция и бюджетные риски давят, и давят неслабо. Аналитики отмечают, что сохранение структурного дефицита бюджета может требовать более высокой траектории ставки, чем ожидалось. А инфляцию из-за разных факторов пока не удаётся обуздать. 💼 Но опять же, это не говорит о том, что длинный конец в ОФЗ не интересен. Интересен, но явно не для краткосрочных инвесторов. Эта идея 💡 минимум от 1 года и выше, так как рано или поздно ЦБ всё равно будет снижать ставку, просто медленно. 📝 $SU26254RMFS1 $SU26253RMFS3 $SU26250RMFS9 $SU26248RMFS3 Эти ОФЗ остаются по-прежнему привлекательны, с высоким купоном на долгий срок. 🔍 Что интересно прямо сейчас? 1️⃣ Про корпоративные облигации писал много раз. Выбор и вправду большой, самое главное - следить за рейтингом и самим эмитентом. Но парочку более интересных я всё же напишу: 💠 $RU000A10EA08 💠 $RU000A10FMQ8 Это для тех, кто хочет надёжности и купона выше рынка. А с купоном плюс-минус по рынку и рейтингом 🅰️🅰️ и выше - на рынке пруд пруди. 2️⃣ Флоатеры - идея актуальна на ближайшие 6 месяцев как никогда, так как есть риски и повышения ставки. Как ранее уже проговорили - ЦБ взял паузу в снижении. Почему бы не взять бумаги по номиналу и с купоном выше рынка ❓️ К чему присмотреться ❓️ 🔹️ $RU000A10EKY9 🔹️ $RU000A10B8P3 А в целом флоатеров так же, как и фиксов, очень много. ❌️ Акции пока, как и ранее, не рассматриваю к покупке. 💰 Часть кэша продолжаю держать в $TMON@ , так как осень 🍂 может выдать сюрпризы, и иметь запас никогда не помешает. На этом, друзья, пока всё. До новых встреч, пока 👋 #Облигации
Card image 1
7
8
Invest_fest
Invest_fest

2 сентября

📣В один пост друзья все не уместить. Слишком много мыслей. Немного дополню: Сам лично не делаю никаких выводов по $MGKL и её облигациям, коих очень много: $RU000A104XJ9 $RU000A105PJ2 $RU000A106FW4 $RU000A107UB5 $RU000A10ATC4 $RU000A108ZU2 $RU000A10C6U6 Данного эмитента не было никогда в портфеле. ✅️В целом бизнес то выглядит живо. ⚠️Но вот что стоит за этими сделками, где руководитель по всем признакам имеет номинальную сущность. Некая Мария никогда бизнесом не занималась а у нее покупают ломбарды и МКК за сотни миллионов. 📚Мое субъективное говорит о том, что такие моменты не оставались не замеченными и как правило ничего хорошего из этого не выходило, что сейчас происходит в МГКЛ. ▶️Но опять же, до подлинно нам неизвестно что и как обстоит. Можно только гадать. 📈Просто доходность под 50% в облигациях - это очень много. Купоны так же очень высокие. А ведь их нужно обслуживать. 💬Пишите свое мнение по всей этой ситуации, будет очень интересно подискутировать. Берегите себя.
7
8
Invest_fest
Invest_fest

2 сентября

🔴МГКЛ. Идём дальше🎙. Копаем глубже🪏 Всем добрый день, дорогие друзья! Вроде бы не улеглась шумиха вокруг $RU000A10DB16 Оил Ресурса, как началась вокруг $MGKL Без лишних прелюдий - поехали. Я решил немного углубиться в тему и дать своё видение ситуации. Всё, что будет написано, исключительно моё мнение. ⚠️ Здесь нет никаких обвинений в адрес МГКЛ, но нет и для себя безопасности существования бизнеса в будущем - и сейчас объясню почему. Компания раскрыла отчёт за 1П 2026 г: 🔸️ Гудвилл 2,28 млрд. Кратно выше всего капитала ❗️ 🔸️ Активы 7,37 млрд 🔸️ Долг 4,65 млрд. Dept/EBITDA 2,5х с прогнозом выше 4х ❗️ При этом операционно выглядит всё очень неплохо: 🔹️ ЧП 553 млн (+34%) 🔹️ Выручка 27 млрд (рост в 2,7 раза) 🔹️ EBITDA 1,81 млрд (+63%) ⚠️ 95% EBITDA дают ломбарды и ресейл, а выручку раздувает оптовая торговля золотом (рост в 3 раза). ⚠️‼️ Переходим к самому интересному. ▶️ Что вообще такое этот ваш гудвилл? 📚 Это разница между ценой, которую заплатили за компанию, и стоимостью её чистых активов. По сути, это премия за её репутацию. Это нельзя потрогать. 🧩 Пример из нашей истории: ломбард "Аквамарин" купили за 941 млн. А его чистые активы равны -32 млн. Разница: 941 - (-32) = 973 млн. Это и есть гудвилл. ⛔️⚠️ У МГКЛ гудвилл 2,28 млрд против всего их капитала 1,26 млрд. Если вдруг наступит банкротство ➡️ списывать будет просто нечего. Это просто уничтожит весь капитал целиком. ➡️ Идём ещё дальше. У кого же всё-таки МГКЛ покупает все эти ломбарды? Что известно. ☑️ Ломбард "Аквамарин" зарегистрирован 17.04.24 с УК 400 млн. Первый учредитель - Филиппова М.М. ☑️ "Звезда" и "Технотренд" зарегистрированы в один день (07.06.24) по одному адресу. Они имеют задолженность по налогам 319 и 63 млн. Счета в блоке ФНС. По ним соответственно идут погашения - говорят в МГКЛ. Допустим. Гудвилл по ним, если что, 764 и 319 млн. Зачем их покупать с экономической точки зрения ⁉️ Вопрос. Вроде бы для объединения сети в едино. Допустим. 🪏🪏🪏 А теперь копаем совсем глубоко. ❓️ Кто такая эта Мария, что чуть ли не за год продаёт бизнесы по миллиарду? Ответ: по информации, которую удалось найти в интернете - НИЧЕГО. От слова совсем. Она была директором - 6 раз. Учредителем - 13 раз. В каждой компании примерно по 5-11 месяцев. ‼️ Невероятно. Это просто феноменальные способности. Причём нет вообще никаких сведений по этому человеку. Обычно такие люди, бизнесвумен или бизнесмены, имеют хоть что-то (образование, статьи, интервью). ПУСТО. ОТ СЛОВА СОВСЕМ. 💸💸💸 Куда ушли деньги облигационеров? Снежный 🌨 декабрь 2025 года - размещение облигаций на 1 млрд. Снежный январь 2026 - покупка «Аквамарина» у связанной структуры. На балансе вместо денег - просто воздух. ⛔️ Говорить о том, что некая Мария ➡️ номинальный директор, приходится или не приходится - решайте сами. Так как одному всевышнему известно, кто это и цель этих покупок. 🖋 Соответственно АВО пишет в ЦБ, а дальше вы всё знаете. ⚠️ Доходности облигаций подходят к 50%. Много ли компаний доходило до погашения таких цифр? Думайте сами. 💻 Закинул в ИИ данную ситуацию, чтобы она смоделировала поведенческий профиль компании на основе истории и подобных сделок. Вот ответ прям вкратце: 😎 "Деньги возвращаются своим. Номинальные владельцы покупаемого бизнеса. Покупка мусора за живые деньги. Всё легально по отчётам МСФО". На самом деле много чего написано. Это просто тезисы. 🔍 ВЫВОД И МОЁ ВИДЕНИЕ. ✅️ Бизнес живой, ведёт деятельность, неплохой отчёт. ❌️ Максимально странные сделки, признаки номинальных руководителей, огромные риски в будущем по покупке золотого банка. Риск роста долга. Да много в целом рисков. Особенно пугает доходность облигаций. 📚 Вспомните про Питера Линча и мой последний пост: "Избегайте компаний, о которых все говорят", тем более в негативном ключе. История уже всё давно сказала. Всё уже давно написано. 💬 Плохих и хороших выводов не делаю. Слишком много переменных, о которых мы не знаем. Всем до новых встреч, пока 👋
Card image 1
16
17
Invest_fest
Invest_fest

31 августа

📉Дефолт. Можно ли увидеть и избежать потерь💰? Всем добрый вечер 🌙, дорогие друзья! 🎙 Сегодня хотелось бы затронуть одну из самых насущных тем 2026 года - дефолт. 💸 На данный момент, по грубым подсчётам, произошло около 70–80 дефолтов только в 2026 году. Это максимум за всю историю наблюдений. ⭕️ Главный вопрос: можно ли увидеть будущий дефолт заранее ⁉️ ✅ Да, можно. Постараюсь тезисно подсветить самые, на мой взгляд, важные моменты. Поехали! 1️⃣ Цена облигации. 📉 Один из самых простых сигналов - резкое падение цены. Некоторые исследования показывают: если цена облигации упала на ~20% и более, это часто предшествует дефолту в течение ближайших полугода. Это не значит, что каждое падение ведёт к дефолту. Но если мы видим обвал цены на фоне плохих новостей о компании - это повод насторожиться. ❗️ Более крупный капитал, как правило, это делает раньше всех. 🅰️ 2. Кредитный рейтинг. Рейтинговые агентства часто реагируют с задержкой. Например, компания "Монополия" имела высокий рейтинг от АКРА даже тогда, когда её финансы уже были в наихудшем состоянии. Рейтинг снизили только после дефолта. 💸 3. Чрезмерная долговая нагрузка. Это, на мой взгляд, один из самых 🚩🚩🚩 тревожных сигналов. Дефолт происходит, когда у компании заканчиваются деньги на обслуживание долга. Вот на что смотреть в отчётности: ❌ Чистый долг / EBITDA > 4–5x - компания слишком сильно закредитована; ❌ Процентные расходы растут быстрее прибыли - компания тратит на долг всё больше и больше; ❌ ⛔️🚩 Отрицательный операционный денежный поток - компания не зарабатывает деньги, а живёт на заёмные средства. Ближайшие примеры: 🔹️ $RU000A10DB16 🔹️ $RU000A10AHU1 🔹️ $EUTR 🔹️ $RU000A10ATS0 🔹️ $RU000A10E4X3 ⏳️ 4. График погашений. Даже если компания сейчас платёжеспособна, посмотрите, сколько долга ей нужно погасить в ближайшие 12 месяцев. Если объём предстоящих выплат кратно превышает её денежный поток, а рефинансирование под вопросом - это путь к дефолту. Но, конечно же, не всегда. ✅ "Уральская Сталь" $RU000A10D2Y6 тому была примером. В самый последний момент учредители нашли средства. Так же бывает и в других компаниях. Иногда просто помогают. ⭕️ В 2026 году проблема усугубляется высокими ставками: рефинансирование дорогое, и многие компании не могут занять новые деньги, чтобы расплатиться со старыми долгами. Очень грустно 🥲 💬 И немного умных мыслей от Питера Линча: ✅ "Избегайте того, о чём всё говорят". У Питера Линча есть принцип: "Если есть акции, которые я не покупаю, то это акции самой горячей компании в самой горячей отрасли". Он приводил пример компании Brown, которая в 1981 году стоила 💲50, а через 4 года - 💲1. Её CEO хвастался на конференциях, а инвесторы скупали бумагу. Но компания оказалась пустышкой - долги, устаревшее оборудование и отсутствие прибыли. То же самое работает и с облигациями. Если про эмитента говорят все, если его бумаги обсуждают в каждом Telegram-канале, а доходность высокая - зачастую тут что-то точно пойдёт не так. Это значит, что информационный шум уже заложен в цену, и риск дефолта значительно выше среднего. 🔍 Какой вывод можно сделать из всего этого? А вывод такой: дефолт предсказать можно, и для этого есть много разных триггеров. Но, конечно, не всегда эти триггеры служат 100%-ным признаком дефолта. Есть много ситуаций, где дефолта удаётся избежать или компания просто живёт в долгах. $AFKS и $SGZH тому 🔥 ярчайшие примеры. На этом всё, друзья. Надеюсь, было полезно. До новых встреч, пока 👋
Card image 1
31
32
Invest_fest
Invest_fest

26 августа

$RU000A10DB16 если действительно ситуация разрешится. Боюсь представить иксы людей, кто брал по 7-9 рублей. Даже на 10 тысяч рублей, можно неплохо так отдохнуть сходить будет или съездить куда😁
4
5